Londoni elemzői számítások szerint Ukrajnának legalább 25 milliárd dollár nyugati pénzügyi segélyre lesz szüksége ahhoz, hogy csőd nélkül túlélhesse az idei és a következő évet. Mindazonáltal az államcsőd elkerülésére utaló jeleket is látnak.
A McGraw Hill–S&P Capital IQ pénzügyi konglomerátumhoz tartozó CMA piaci adatszolgáltató cég kimutatása szerint az ukrán államadósság-törlesztési leállás rizikójára köthető piaci biztosítási cseretranzakciók (credit default swaps, CDS) középárfolyama a hétfői londoni kereskedésben valamivel 950 bázispont alatt mozgott. Ez a mutató a múlt hét végén még jóval 1300 bázispont feletti szuverén ukrán CDS-díjszabásokat mutatott. A hétfőre kialakult ukrán CDS-árazás azt jelenti, hogy egységnyi, tízmillió dollár névértékű, ötéves lejáratú ukrán devizakötvényre jelenleg nem egészen 950 ezer dolláros középárfolyamon kínálnak törlesztéskockázat-biztosítási szerződéseket a londoni piacon, csaknem 400 ezer dollárral olcsóbban, mint a múlt héten, a kijevi összecsapások csúcspontján. A hétfői ukrán CDS-árszint is változatlanul komoly csődkockázatot jelez: a CMA számítási modellje alapján a piac jelenleg 46 százalékos halmozott valószínűséggel árazza egy szuverén törlesztésleállási esemény öt éven belüli bekövetkeztét Ukrajnában. A CMA anyavállalata, a S&P Capital IQ nemrégiben Londonban bemutatott új globális országkockázati listáján Ukrajna a világ tíz legkockázatosabb államadósa között szerepelt, és a kelet-európai térségen belül továbbra is messze a legkockázatosabb szuverén adós. Ezt jelzi az is, hogy az ukrán államadósságot mindhárom nagy nemzetközi hitelminősítő – Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s, Fitch Ratings – a mélyen spekulatív, rendkívüli törlesztési kockázatokra figyelmeztető CCC/Caa osztályzati sávban tartja nyilván. Mindent egybevetve a Standard Bank londoni elemzője 10–12 milliárd dolláros folyómérleghiányt és összességében 18–20 milliárd dolláros külső finanszírozási rést vár 2014-re, így – a várható jövő évi finanszírozási igényeket is figyelembe véve – 25 milliárd dollár körüli nyugati segélycsomag kellene a 2014–2015-ös ukrán külső finanszírozási igények biztonságos fedezetére.
Az egyik legnagyobb londoni befektetési bankcsoport, a Barclays szakelemzőinek hétfői helyzetértékelése szerint érdemi külső finanszírozás nélkül reális esély van arra, hogy az ukrán devizatartalék az idei év végéig tízmilliárd dollár alá csökken. Egy ilyen alacsony devizatartalék pedig az államcsőd közvetlen veszélyét idézné fel. (MTI–fer-)
